從1.0到3.0：藝術(shù)金融的創(chuàng)新與迭代

改革開放以來，我國藝術(shù)品市場有了長足發(fā)展，與之相伴的藝術(shù)金融也有了一定的發(fā)展進(jìn)步，在市場進(jìn)化過程中推進(jìn)迭代與創(chuàng)新，成為推動(dòng)市場發(fā)展的重要力量。數(shù)字化時(shí)代來臨，藝術(shù)品市場正在發(fā)生轉(zhuǎn)型，金融與藝術(shù)品市場融合發(fā)展面臨新的要求，藝術(shù)金融需要在此背景下推進(jìn)創(chuàng)新，完成服務(wù)模式的轉(zhuǎn)變。

藝術(shù)金融的本質(zhì)

金融的本質(zhì)是資金融通，即金融機(jī)構(gòu)在資金供給者和需求者之間充當(dāng)橋梁和中介，促使資金供求雙方通過金融機(jī)構(gòu)調(diào)劑資金余缺，解決生產(chǎn)與服務(wù)中的資金需要。無論直接金融中的資本市場發(fā)行股票和債券，還是間接市場中的商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，本質(zhì)上都在進(jìn)行為資金富余者理財(cái)，為資金短缺者融資的工作，這是金融的本質(zhì)。藝術(shù)金融是產(chǎn)業(yè)金融的具體體現(xiàn)，其本質(zhì)就是圍繞藝術(shù)品市場進(jìn)行資金融通，為藝術(shù)品市場各類主體提供信用杠桿，進(jìn)行跨時(shí)空的資源優(yōu)化配置，進(jìn)而推動(dòng)藝術(shù)品市場更好更快發(fā)展。藝術(shù)產(chǎn)業(yè)有區(qū)別于一般產(chǎn)業(yè)的特殊屬性，金融與藝術(shù)品市場融合面臨一定的難度，金融機(jī)構(gòu)為完成這一使命必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理與服務(wù)模式的創(chuàng)新。資金融通是藝術(shù)金融的核心使命。是否向藝術(shù)品市場注入信用是藝術(shù)金融創(chuàng)新成功與否的標(biāo)志。這種對(duì)藝術(shù)金融本質(zhì)的認(rèn)知是藝術(shù)金融創(chuàng)新的出發(fā)點(diǎn)。

藝術(shù)品市場數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢

隨著數(shù)字化時(shí)代的來臨，藝術(shù)產(chǎn)業(yè)和藝術(shù)品市場呈現(xiàn)明顯的數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢。生產(chǎn)、交易、市場結(jié)構(gòu)、運(yùn)營和監(jiān)管都將圍繞數(shù)字化產(chǎn)生深刻而根本性的變化。數(shù)字原生藝術(shù)與傳統(tǒng)藝術(shù)的數(shù)字化將并行，數(shù)字原生藝術(shù)在藝術(shù)市場的比重將顯著提升，并逐漸主導(dǎo)藝術(shù)市場，傳統(tǒng)藝術(shù)創(chuàng)作必須進(jìn)行數(shù)字化的改造，在技術(shù)與理念上與數(shù)字化融合；云展覽、線上視頻媒體推廣與沉浸式藝術(shù)體驗(yàn)將成為藝術(shù)傳播的主要模式；數(shù)字化藝術(shù)創(chuàng)作將大大降低傳統(tǒng)藝術(shù)市場中的真?zhèn)巫R(shí)別門檻，數(shù)字化手段和大模型的應(yīng)用，將有效解決困擾藝術(shù)品市場交易的鑒定評(píng)估難題；藝術(shù)品更多通過線上平臺(tái)進(jìn)行交易，利用數(shù)據(jù)和智能工具進(jìn)行藝術(shù)品市場經(jīng)營活動(dòng)管理將成為基本的運(yùn)營管理模式；數(shù)字技術(shù)在藝術(shù)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，將使藝術(shù)市場的邊界趨于模糊化，藝術(shù)產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)跨界深度融合成為必然。

金融的本質(zhì)是資金融通，即金融機(jī)構(gòu)在資金供給者和需求者之間充當(dāng)橋梁和中介，促使資金供求雙方通過金融機(jī)構(gòu)調(diào)劑資金余缺，解決生產(chǎn)與服務(wù)中的資金需要。無論直接金融中的資本市場發(fā)行股票和債券，還是間接市場中的商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，本質(zhì)上都在進(jìn)行為資金富余者理財(cái)，為資金短缺者融資的工作，這是金融的本質(zhì)。藝術(shù)金融是產(chǎn)業(yè)金融的具體體現(xiàn)，其本質(zhì)就是圍繞藝術(shù)品市場進(jìn)行資金融通，為藝術(shù)品市場各類主體提供信用杠桿，進(jìn)行跨時(shí)空的資源優(yōu)化配置，進(jìn)而推動(dòng)藝術(shù)品市場更好更快發(fā)展。藝術(shù)產(chǎn)業(yè)有區(qū)別于一般產(chǎn)業(yè)的特殊屬性，金融與藝術(shù)品市場融合面臨一定的難度，金融機(jī)構(gòu)為完成這一使命必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理與服務(wù)模式的創(chuàng)新。資金融通是藝術(shù)金融的核心使命。是否向藝術(shù)品市場注入信用是藝術(shù)金融創(chuàng)新成功與否的標(biāo)志。這種對(duì)藝術(shù)金融本質(zhì)的認(rèn)知是藝術(shù)金融創(chuàng)新的出發(fā)點(diǎn)。

藝術(shù)品市場三大痛點(diǎn)

盡管我國藝術(shù)金融發(fā)展取得了一定的突破，但總體看來，藝術(shù)金融發(fā)展的滯后性十分突出。從金融服務(wù)的視角看，我國藝術(shù)品市場存在三大問題：

一是缺杠桿。相比不斷發(fā)展壯大的藝術(shù)品市場及其旺盛的金融服務(wù)需求，我國藝術(shù)金融規(guī)模小、層次低，藝術(shù)品市場長期得不到正規(guī)金融力量足夠的支持，大量現(xiàn)實(shí)、潛在的藝術(shù)品金融需求得不到滿足，各類市場主體長期處于極度資金饑渴狀態(tài)，市場主要靠民間金融和游走在灰色地帶的類金融服務(wù)支撐。

二是低效率。我國藝術(shù)品市場層次較低，發(fā)育嚴(yán)重不足，市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，市場信息嚴(yán)重不對(duì)稱，生產(chǎn)經(jīng)營盲目性較大，總體處于低效運(yùn)行狀態(tài)。

三是高風(fēng)險(xiǎn)。由于缺乏與藝術(shù)品市場經(jīng)營特征匹配的藝術(shù)金融服務(wù)體系，市場信息不透明、誠信體系缺失，市場風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏工具和平臺(tái)支撐?？傮w看市場波動(dòng)較大，投機(jī)特征明顯，風(fēng)險(xiǎn)問題突出，抑制了金融創(chuàng)新和資源投入的積極性。

數(shù)字化背景下藝術(shù)金融的創(chuàng)新迭代

改革開放以來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和藝術(shù)市場的發(fā)育，金融與藝術(shù)品市場的融合呈緩慢演進(jìn)的發(fā)展過程，大體經(jīng)歷了兩個(gè)階段。隨著數(shù)字化時(shí)代的來臨，原有的服務(wù)模式與風(fēng)控技術(shù)已經(jīng)無法適應(yīng)時(shí)代的需要，藝術(shù)金融需要圍繞數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行又一次重要的創(chuàng)新迭代。

藝術(shù)金融1.0時(shí)代：主要有四個(gè)特征，一是以典當(dāng)和民間金融服務(wù)為主。金融與藝術(shù)品市場的整合程度很淺，主流持牌金融機(jī)構(gòu)基本上沒有進(jìn)入這一市場，藝術(shù)品市場主要靠一些典當(dāng)公司和機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)以及市場參與主體個(gè)人間的相互借貸解決融資問題，整個(gè)市場的杠桿率極低。二是融資風(fēng)控是一種典型的主要關(guān)注押品的物權(quán)風(fēng)控模式。三是服務(wù)面窄，只有極少數(shù)藝術(shù)品市場主體能夠獲得融資服務(wù)，絕大多數(shù)市場主體只能靠自有資金進(jìn)行交易。四是藝術(shù)金融服務(wù)可獲得性差。由于提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)少，事實(shí)上絕大多數(shù)情況下得不到金融服務(wù)。從金融風(fēng)控的視角，藝術(shù)金融1.0時(shí)代可以簡單地定義為“押品決策”時(shí)代。

藝術(shù)金融2.0時(shí)代：大約從2005年前后開始，藝術(shù)品市場進(jìn)入較為繁榮階段，市場交易較為活躍，個(gè)別持牌金融機(jī)構(gòu)（包括銀行、信托等）開始關(guān)注并進(jìn)入藝術(shù)品市場提供相關(guān)服務(wù)。這時(shí)期的藝術(shù)金融服務(wù)主要特點(diǎn)一是市場金融服務(wù)以持牌機(jī)構(gòu)為主。如濰坊銀行推出常態(tài)化的藝術(shù)品質(zhì)押融資服務(wù)，民生銀行開始發(fā)放藝術(shù)品投資理財(cái)產(chǎn)品，各大國有銀行也分別開展過非常態(tài)化的、以地域特色藝術(shù)品（如紫砂、蘇繡、壽山石等）為質(zhì)押標(biāo)的的藝術(shù)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。二是風(fēng)控技術(shù)上一方面關(guān)注融資主體的信用，另一方面也關(guān)注押品本身的價(jià)值，是一種綜合風(fēng)控模式。三是由于開展此類服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)極少，所以融資服務(wù)面仍然較窄。四是由于持牌機(jī)構(gòu)融資準(zhǔn)入要求較嚴(yán)，服務(wù)可獲得性也不理想。從金融風(fēng)控的視角，藝術(shù)金融2.0時(shí)代可以簡單地定義為“主體信用+押品決策”時(shí)代。

藝術(shù)金融3.0時(shí)代：當(dāng)前，數(shù)字化時(shí)代已經(jīng)來臨，一切產(chǎn)業(yè)都在數(shù)字化，藝術(shù)金融要想在這個(gè)時(shí)代有所作為，也必須圍繞數(shù)字化推進(jìn)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新迭代。這一時(shí)期藝術(shù)金融的特點(diǎn)一是加深金融與藝術(shù)品市場的融合程度，特別是持牌金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該成為市場金融服務(wù)的主導(dǎo)，擴(kuò)大面向藝術(shù)品市場的融資規(guī)模。二是強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)在風(fēng)控中的作用，推廣模型決策，通過數(shù)字化技術(shù)手段的應(yīng)用解決絕大部分2.0時(shí)代的藝術(shù)金融難題，由關(guān)注押品和主體信用向主要關(guān)注交易信用的風(fēng)控方式轉(zhuǎn)變。三是質(zhì)押融資在藝術(shù)金融融資總量中的占比下降。數(shù)字風(fēng)控技術(shù)的采用，將降低融資服務(wù)中傳統(tǒng)控制物權(quán)式的質(zhì)押融資依賴，基于交易信用的數(shù)字化融資服務(wù)不再單純依靠物權(quán)控制來防范風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字化時(shí)代藝術(shù)品市場結(jié)構(gòu)也將發(fā)生重要變化，邊界趨于模糊，融資需求主體趨于多元化。這必將導(dǎo)致非質(zhì)押融資占比上升。四是關(guān)注長尾客群，提高藝術(shù)金融的覆蓋面，強(qiáng)化藝術(shù)金融的普惠性。從金融風(fēng)控的視角，藝術(shù)金融3.0時(shí)代可以簡單地定義為“數(shù)據(jù)化決策”時(shí)代。3.0時(shí)代，藝術(shù)金融的創(chuàng)新重點(diǎn)應(yīng)圍繞如何利用數(shù)字化技術(shù)改善藝術(shù)市場融資環(huán)境展開，這一階段，藝術(shù)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)需要著力打造數(shù)字化服務(wù)能力。